L’azienda è più dei suoi azionisti: il valore nascosto nelle relazioni

A chi appartiene un’azienda? La risposta più diffusa sembra ovvia: agli azionisti. Hanno conferito il capitale, sopportano il rischio e possiedono le azioni. A partire dagli anni Ottanta, questa intuizione è stata trasformata in una dottrina manageriale: l’azienda dovrebbe essere governata principalmente per massimizzare il valore per gli azionisti. La successiva affermazione dello stakeholder capitalism ha corretto la prospettiva, ricordando che nessuna organizzazione vive di solo capitale. Dipendenti, fornitori, clienti, comunità, istituzioni e partner contribuiscono alla sua capacità di operare e ne subiscono gli effetti.